Ballabio sorge a 661 metri d'altitudine su un ripiano che si affaccia sulla Valsassina, tra le montagne delle Prealpi Orobie. Il territorio, prevalentemente montuoso, è caratterizzato da boschi e pascoli, con le vette del Torrione Fiorelli (1667 m) e del Torrione Magnaghi Centrale (2045 m) che dominano il paesaggio. Con una densità di 278 ab/km² su una superficie di 15 km², il centro abitato si sviluppa lungo la strada che collega Lecco alla Valsassina.
L'economia locale si basa su servizi e piccola industria, con un reddito medio di 27.036 € e prezzi immobiliari di 1.304 €/m². La copertura FTTH raggiunge il 55% delle abitazioni.
Il clima è temperato fresco, con temperature medie di 12,4 °C e precipitazioni annue di 1.084 mm. L'indice di vecchiaia è 176, con un'età media di 45,3 anni. I 6 monumenti e i 9 sentieri escursionistici censiti rendono Ballabio un punto di partenza ideale per escursioni, con la vicinanza ai siti UNESCO di Tremezzina e Capriate San Gervasio.